jqEditor es un plugin de jQuery que permite tener un editor WYSIWYG (editor de texto tipo Word) a partir de un textarea. Dicho plugin es muy libiano, sólo 3Kb.

Changelog

jQEditor 0.1b (01/06/2008)

Soporte para formateo de texto (negrita, subrallado, cursiva)
Inclusión de links
Inclusión de imágenes
Listas ordenadas y no-ordenadas
Opción de rehacer y deshacer
Pegado especial (mantiene formato desde Word o cualquier fuente de texto enriquecido)